Qualcomm이 인텔에 최대 900억 달러에 인수 제안을 했다는 월스트리트 저널의 보도 이후, 인텔의 주가는 금요일에 3% 상승했습니다. 이 소식은 익명의 여러 소식통을 인용한 것으로, Qualcomm (퀄컴)과 Intel (인텔) 간의 잠재적인 거래는 업계에 큰 파장을 일으킬 가능성이 있습니다. 하지만 이 거래는 재정적으로도 상당한 부담을 수반할 것으로 보입니다.
Qualcomm의 재정적 도전
퀄컴은 현재 대차대조표에 130억 달러의 현금과 현금성 자산을 보유하고 있으며, 130억 달러의 장기 부채를 안고 있습니다. 이러한 상황에서 인텔을 인수하려면 대부분 주식으로 거래하더라도 추가 부채를 크게 늘려야 할 것입니다. 더욱이, 인텔은 이미 190억 달러의 순 장기 부채를 가지고 있어 이 조합은 재정적으로 더 복잡해질 수 있습니다.
퀄컴이 2016년 NXP Semiconductor를 380억 달러에 인수하려 했던 시도와 비교하면, 이번 인텔 인수 제안은 훨씬 더 큰 규모입니다. 당시 퀄컴은 미국 외에 대규모 현금을 보유하고 있었으나, 그 이후로 상황이 변했습니다. 인텔 인수는 재정적 부담뿐만 아니라 전략적 도전도 포함됩니다.
재정적 및 전략적 시너지 효과
퀄컴이 인텔을 인수하게 된다면, 회사는 PC 마이크로프로세서와 서버 프로세서 공급업체로 즉시 자리매김할 수 있을 것입니다. 그러나 인텔의 총 이익 마진은 35%에 불과하며, 퀄컴의 76%와 비교하면 상당히 낮습니다. 이러한 차이는 Qualcomm의 수익성을 희석시킬 위험이 있습니다. 또한 Qualcomm의 세전 영업 마진은 30%에 가까운 반면, 인텔은 마이너스 15%에 머물러 있습니다.
AI와 모바일 칩의 동맹 가능성
퀄컴이 인텔과 협력할 경우, 양사는 엔비디아의 AI 시장 지배력을 타파하는 데 도움을 줄 수 있을 것입니다. “에지의 AI” 개념은 핸드셋과 서버가 AI 작업을 효율적으로 분배하는 방식으로, Qualcomm의 모바일 칩과 Intel의 서버 칩 간의 협력이 이점을 제공할 수 있습니다. 하지만 인텔의 x86 칩 아키텍처는 핸드셋 사업과 연관성이 적어, 이 전략이 성공할지는 불투명합니다.
Qualcomm 주가
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퀄컴, 인텔 인수 글을 마치며…
퀄컴의 인텔 인수 제안은 퀄컴 주가에 부정적인 영향을 미쳤으며, Qualcomm 주가는 이 소식에 3% 하락했습니다. 반면 인텔 주가는 3% 상승했습니다. 이러한 제안이 퀄컴의 다각화 전략에 얼마나 기여할지는 아직 알 수 없으며, Qualcomm 투자자들에게는 불확실한 미래가 기다리고 있습니다.